6月初，COMPUTEX 2024 台北电脑展上，传出了台积电3nm制程将上涨的传言。

价格上涨的原因主要有三个。

1）芯片售价高企，而台积电的供货成本偏低

H100售价2.5万至3万美元，而台积电供货成本仅666美元。

具体来看，台积电3nm制程的晶圆片报价2万美金，而一张晶圆片可以切出30片H100，相当于每片H100仅售666美金。

而英伟达获得H100后，售出价格达到了2.5万至3万美元。

此次台积电涨价的传言后，NVDA CEO黄仁勋，表示赞同，“台积电值得更高的报价”。

花旗评论到，认为台积电应该能够在AIGPU/加速器和边缘AI设备需求激增的背景下，向客户反映其价值。

2）材料、研发成本、水电等生产要素成本的上涨

材料、研发成本、水电等生产要素成本的上涨，促使台积电涨价。

台积电管理层指出公司正面临来自一些海外晶圆厂、通货膨胀和更高电费的成本上升。

并表示将会对海外晶圆厂收取比台湾晶圆厂更高的价格。

此前，有不少报道称，台积电在美国的工厂成本相比台湾工厂要高出很多，主要原因之一是美国的人力成本远高于台湾。

一方面，面对材料、研发成本、水电等生产要素成本的上涨；另一方面，台积电需要维持公司的盈利和增长。

因此，涨价无可厚非。

3）需求大于供给

市场对N3制程的需求，远远大于供给。从经济学角度看，需求大于供给，涨价也就顺势而为，价高者得。

花旗指出，除苹果外，2024年下半年将看到英特尔、高通和联发科的大量N3订单，并期待在2025年看到更多的N3 AI GPU/加速器。

目前，全球可以供货3nm的代工厂仅台积电和三星。然而三星的3nm拉胯出不了货，三星自己的高端soc只能用台积电了。

台积电将成为真正意义上的24-25年独家，涨价也是顺势而为。

2、涨价对营收的影响

6月17日，据Commercial Times报道，台积电可能会提高N5和N3的晶圆价格。

截至2024Q1，N5和N3两个制程，分别占台积电营收37%、9%。

目前，受限于台积电N3制程的产能，大多数AIGPU/加速器在N7/5/4。

花旗预测，随着台积电N3产能的落地，以及产能利用率的提升，N3的营收占比将得到提升。

此外，伴随着AI PC/AI手机的出现，先进制程(N5/4/3)将持续紧俏。

花旗预测，先进节点(N5/4/3)将占台积电2024E/25E营收的53%/61%，并预计N5和N3制程的平均销售价格可能会上涨5-10%，为台积电提供约3%至6%的收入上行空间。返回搜狐，查看更多